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中央银行数字货币（CBDC）在当前是个备受关注的话题。从 2015 年到 2021 年，在 LexisNexis 的 6.6 亿多条新闻报道中构建出了 CBDC 不确定性指数（CBDCUI）和 CBDC 受关注度指数（CBDCAI），这一点很特别。金融市场对于 CBDC 到底是对其不确定性更敏感，还是对其受关注度更敏感，无疑是一个重要的看点。
CBDC新指数的构建基础
CBDCUI 和 CBDCAI 的构建是基于 LexisNexis 的新闻报道。在 2015 年到 2021 年期间，有海量的新闻报道为其提供了数据支持。比如，这些新闻包含了各个国家和地区关于 CBDC 的动态情况。并且这并非是随意构建的，而是为了使投资者、政策制定者和金融监管机构能够依据它来监测 CBDC 相关讨论对金融市场波动所产生的影响。
这些指数构建具有合理性，原因在于它们能够反映重要的情况。一旦有 CBDC 的新公告、数字货币的快讯或者重要的政策辩论出现，指数的数值就会迅速增加，这表明它们能够捕捉到 CBDC 的趋势以及其中的不确定性。
指数与金融市场及其他的联系
本文将 CBDCs 与金融市场以及其他相关的波动性和不确定性措施进行了成功联系。例如，与富时世界政府债券指数建立了联系，该指数能够代表债券市场的情况。而债券市场是金融系统的一个重要组成部分，对货币政策的传导机制起着关键作用。
这样做实际上开辟了 CBDCs 文献的一个新的分支。这种关联不仅在研究方面具有意义，对于投资者而言，能够让他们拥有新的视角来进行投资判断，同时政策制定者也能够更有效地制定相关政策。
样本中的特殊元素
样本中包含 UCRY 政策和 UCRY 价格指数。因为本文假定围绕 CBDC 的社会讨论可能影响加密货币的价格与政策。在数字货币领域，加密货币发展迅速且较为特殊，政策监管也较难，将其纳入样本更利于全面分析 CBDC 可能带来的影响。
加入加密货币相关元素，是因为考虑到了加密货币市场的复杂性。CBDC 出现之后，必然会对加密货币产生影响，这种影响体现在价格方面以及政策的不确定性方面。这样的样本设置，能够有助于全面地反映出相关问题。
新指数在相关工作中的运用
这两个新指数可被用于后续工作中，加密货币研究人员、投资者和金融监管机构都能运用它们。加密货币研究人员能够依据这两个指数对 CBDC 的各种情况进行深入分析。投资者可以借助这两个指数来评估风险和收益，例如在 MSCI 世界银行指数、美国经济政策不确定性指数以及富时全球指数波动的情形下，通过这两个指数提前做好投资决策的布局。
金融监管机构能够依据指数值来对监管力度等方面进行调整。在当前加密货币监管较为宽松的这种背景之下，这两个指数是可以成为监管机构的一个参考工具的。
指数对市场波动率的影响
实证结果显示，CBDC 指数能够对 MSCI 世界银行指数、美国经济政策不确定性指数以及富时全球指数的波动率起到抑制作用。而正面的消息和积极的政策，能够通过降低数字货币的不确定性，给 CBDCUI 的历史分解结果带来负向的影响。
当一个国家推出有利于 CBDC 发展的政策时，数字货币的不确定性或许会降低，此时 CBDCUI 的值可能会相应地下降。在 CBDC 有重要创新等重大事件发生时，CBDCUI 和 CBDCAI 的历史分解结果会达到峰值。
CBDC在全球货币中的意义
从全球货币这一角度来看，这两个指数所反映的 CBDC 发展，是现代社会数字化转型进程中的又一步。在当今数字化不断深入的情况下，货币形式正面临着变革。CBDC 是由央行认可的数字货币，它的发展与应用和全球货币格局的变化息息相关。各国央行对 CBDC 的探索，也将会对其在全球金融领域的话语权等方面产生影响。
看到这里，你对于未来 CBDC 的发展有了自己的看法？那么，你是否支持 CBDC 尽快进行推广？
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