2018年即将落幕，投资市场波动频繁。全球最大的共同基金公司Vanguard在12月发布了一份备受关注的报告。这份报告对未来十年的全球资产回报趋势进行了详尽分析，并为投资者提供了专业建议。

经济指标对比

研究对比了当前状况与2001年和2007年的数据。在九个经济指标里，有三个处于两个极端的中间地带。在美国，像松紧度、情绪、收益这样的指标变化，体现了经济形势的细微变动。例如，松紧度指标展示了市场资源的运用情况；情绪指标则揭示了投资者信心。与过去不同，目前市场参与者的心态出现了调整，这一调整对资产的表现产生了相应的影响。

中国市场风险

我国市场正遭受企业债务压力加大与家庭债务持续增加的双重挑战。但与许多新兴市场国家不同，我国的债务困境并非因外资大规模撤离所引发。事实上，我国债务的九成以上来源于国内，因此爆发债务危机的可能性较小。企业应当妥善管理债务，合理分配资金和业务，确保能够按时归还债务；家庭在贷款时也需保持谨慎，避免负债过度。

金融失衡状况

金融领域的不平衡主要表现在资本分配不均，股票、房地产、信用等资产估值的不稳定性使得金融压力不断增大。在房地产行业，过度的乐观预期使得企业纷纷抢购土地进行开发，结果导致库存积压。当市场需求减少，供过于求的局面出现，资产价格便会下跌。这不仅影响了开发商的资金回收，也让金融机构面临了风险。

增长趋势分析

数据显示，增速未达预期，且趋势不佳。贸易领域，国际摩擦导致部分国家贸易顺差收窄，甚至变成逆差。商业环境低迷，企业减少了投资和招聘计划。汽车销量下滑，反映出消费者购买意愿减弱。种种迹象表明，经济增长遭遇困境，迫切需要政策调整以提振。

三角悖论下的中国政策

在经济学国际领域，有一个称作三角悖论的问题。我国当前主要任务是保持经济的短期增长，所以货币政策的独立性至关重要。为此，我国实施了不对称的资本管制手段，对资本流出进行了严格的控制，并且努力吸引资本流入。例如，对企业的海外投资加强了审查，目的是引导资金合理流动，避免资本大量外流对经济造成不利影响。

未来资产回报预测

在接下来的十年里，资本市场将经历变化，资产的收益也将有所不同。据预测，美国股市的年度回报率将在3%到5%之间波动，而之前曾高达10.6%。对于非美国股市，其年度回报率预计在6%到8%，这一数字高于美国股市。美元固定收益市场的回报率预计在2.5%到4.5%之间。我国通胀率预计维持在3%左右，而综合债券的回报率则预计在4%到4.8%之间。若投资者选择60%投资股票和40%投资债券的配置方案，预计未来十年收益将介于4%到6%之间。对于那些对经济走向把握不准的投资者，采取全天候策略，即60/40的资产分配比例，或许是个明智之选。

在接下来的十年间，全球资产收益是否和这份报告的预测一致，您怎么看？欢迎在评论区留言分享您的观点。同时，也请您点赞并转发这篇文章。