比特币需求与价格波动

比特币的总量由算法所决定，这就致使它的价格容易依据需求而出现大幅度的波动。在 2017 年末的时候，比特币的价格迅猛上涨到将近 2 万美元一枚，这是需求大幅增加所导致的结果；然而随后因为需求急剧减少，价格又快速下跌。货币的供应量无法按照需求来进行调整，在供需失衡的情况下价格难以保持稳定，投资者遭遇到了巨大的价格风险，并且这种价格的不稳定性也对比特币在日常交易中的应用起到了限制作用。

货币锚定的作用

货币锚定有助于创造稳定的贸易环境。二战之后，为了维持国际经济体系的稳定，美元与黄金建立了挂钩关系，其他国家的货币则与美元挂钩。在那个时期，由于实行了固定汇率制度，国际贸易得以蓬勃发展，各国企业不必担心汇率大幅波动会给它们带来损失，这促进了全球经济的复苏与增长，并且这种模式在相当长的一段时间内保障了国际贸易能够稳定地进行。

稳定币的供应调整

稳定币的货币供应可依据算法进行扩大或收缩，以此来维持挂钩。例如，当某稳定币价格呈现下跌趋势时，算法会自动降低市面上的流通量，从而使价格得以抬高；而在价格上涨时，算法则会增加供应。通过这种方式，能够确保稳定币的价值相对平稳。对于那些有短期稳定存储价值需求的人而言，这是一种较为可靠的选择。比如，数字货币交易者在市场出现震荡时，会选择持有稳定币来规避风险。

国家货币汇率调控

国家能够运用多种方式来对本国货币汇率进行调控。要是需要使本国货币升值，就可以动用外汇储备去购买本国货币，就如同日本在某些特定时期会采取这样的做法以稳定日元汇率。同时，还可以提高利率，收缩货币的供应，就像美国多次进行加息来吸引外国资金，增强美元的吸引力；反过来，如果想要使本国货币贬值，就可以出售本国货币，降低利率，扩大货币的供应量。

“不可能的三角”问题

“不可能的三角”涵盖资本自由流动、固定汇率以及主权货币政策。这三者无法同时达成。在亚洲金融危机前的泰国，资本自由流动以及与美元挂钩的举措吸引了大量的外资，然而最终美元储备消耗殆尽，只得让货币出现贬值。不同的国家有着不同的选择，美国选择了自由资本流动以及主权货币政策，以此来稳定物价并促进就业；而中国为了确保固定汇率和主权货币政策，对资本流动实施了一定程度的控制。

稳定币的困境与前景

稳定币作为一种有固定汇率的货币，面临着这样一个二选一的难题：要么实现资本的自由流动，要么遵循主权国家的货币政策。如果选择了主权货币政策而放弃资本自由流动，这与加密货币最初的理念是相违背的，因为实施资本管制需要由中央来进行决策。并且，当稳定币放弃了货币政策的责任之后，在经济处于萧条时期，就无法采取有效的政策措施。在经济衰退的时候，如果遇到像索罗斯那样的攻击，由于其算法会收缩货币供应，这反而会使衰退情况进一步恶化。虽然稳定币在短期内比较受欢迎，但是从长期来看，它很难成为世界货币。

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